导读：

①电力、电网板块上周五集体爆发，或弱势环境下的过渡性题材与后续盘面中反复活跃；②地产股走势不及预期，后续重点留意资金回流强度；③科技股内部分化加剧，继续关注新题材方向

5月27日 17:00

午后大基金三期的消息进一步发酵，芯片半导体板块集体爆发，其中光刻机、光刻胶概念股涨幅居前，容大感光、蓝英装备、张江高科、彤程新材等多股涨停。并且在其带动下，指数与短线情绪也于午后出现一定程度的回暖。不过需要注意的是，根据当前市场风格来看，热点往往维持着快速轮动态势，在今日经历了午后的爆发能否走出延续性仍有待进一步的观察。

此外，需注意的是短线高标的负反馈仍在延续。此前4板的新华联开盘便核至跌停，而正虹科技全天的走势则呈现一波三折，一度于午后上演“地天板”，但尾盘阶段再度遭遇资金抢跑而跳水，最终跌超6%。当前资金畏高情绪的依旧明显，5板已成为了近期连板炒作的极限高度，何时能够突破这一空间高度或成为短线炒作情绪回暖的标志信号。

5月27日 12:00

今日市场延续分化整理格局，其中沪指在电力、煤炭、银行等红利方向的带动下相对强势，而受到以光伏为代表的新能源赛道再度走弱拖累，创业板则延续调整。而从个股层面来看，依旧是跌多涨少，其中两只高标正虹科技与新华联，均于开盘阶段呈现明显的负反馈，而连板股降至4家，短线情绪持续低迷。故在此背景下，市场避险情绪较为明显，应对上仍先以防守为主，静待短线风险充分释放，情绪触及冰点回暖后再行跟随进场。

5月27日 10:30

开盘第一个小时，市场延续分化整理态势，资金流入偏于防守的红利方向。其中电力股持续活跃，郴电国际、广西能源、新中港、大连热电2连板。煤炭股也在盘中异动拉升，晋控煤业涨超6%，山煤国际、陕西煤业、中国神华等个股跟涨。而光伏、种业、玻璃基板等方向再度跌幅居前。

5月27日 9:10

上周五市场全天冲高回落，创业板指领跌，沪指失守3100点，此前震荡走高的中期结构遭到完全破坏，后续回调整理的时间或被进一步拉长。

不过在指数向下调整的过程中，并不意味着市场毫无机会可言。以上周五为例前一天还很弱的电力+电网方向，受到了消息面的催化一下子全线爆发。其核心逻辑是对于电力改革进行预期炒作，并且叠加了较明显量化的痕迹，后续大概率仍将反复，可视为弱势环境下的过渡性题材。此外在电网中出现了较多的20cm涨停的标的，后续可留意是否能够打开市场空间短线弹性标的出现。

再来关注房地产板块，周五地产股走势不及预期，短线核心情绪活口的渝开发低开+跌停，而滨江集团、金地集团、万科A等趋势核心同样跌超5%。地产板块第一波主升浪似乎已经过去，不过在此前资金深度介入的背景下，地产方向后续或存在短线修复预期，届时资金回流强度便是所需关注的重点。

而科技股内部则呈现出明显分化。受消息面传闻催化，昇腾服务器概念股相对更为强势，而铜缆连接器概念股则是持续活跃，并且周五午后热度继续扩散到液冷服务器方向。而另一方面，今日AI产业链大市值的权重则整体趋于弱势，如中际旭创、新易盛、工业富联、紫光股份等今日出现明显的放量冲高回落的走势，一方面是因为英伟达业绩落地后部分此前埋伏资金选择了预期兑现；另一方面，上述标的市场容量偏大，在没有增量资金的驰援下承接的力道不足。整体而言，当前市场风格偏好仍不在科技股之中，但盘中的消息催化下，对于一些新题材仍存在反复活跃的机会。

总体而言，当前市场高低切的风格仍在延续。从上周五的盘面来看，跌幅较为明显的的主要集中在低空、地产、AI等方向，这几个板块在周五下跌之前都于高位经历了徘徊与滞涨。而此前先行调整的合成生物等题材，却在市场逆势活跃，所以本周可留意以下两大方向：1）一是此前先行进行调整板块或存在率先修复的机会，2）留意长逻辑题材中一些没有破位的趋势性上涨标的。