导读：

昨日大盘价量齐升，时隔一年重返年线之上，呈现出向上突破的结构。不过需要注意的是在早盘放量，部分白马已呈现出冲高回落的态势，在节前效应的影响下，短期仍需留意震荡回踩的风险。

1月17日 16:00

前期强势的保险、医药、酿酒等板块今日跌幅居前，而部分权重蓝筹也呈现出分化整理态势。其中，中国人寿跌超4%，恒瑞医药、药明康德、五粮液、山西汾酒等个股同样小幅收跌。在连续两日的加速上涨后，出现涨多回调本无可厚非，并且可以看到 今日北向资金延续流入态势，也给相关权重蓝筹带来了不小承接动能。故只要相关权重蓝筹没有出现明显的放量下杀，修正结束后仍有高点可期。

在权重蓝筹陷入分歧整理的背景下，短线题材方向同样有所回暖，其中旅游尾盘再度异动拉升，人气股西安旅游与西安饮食双双涨停。不过消费复苏这一题材，在经历了前期的反复炒作后预期以充分演绎，在前期出现资金明显退潮的背景下，想要再度过高的难度较大，对于上述方向仍先以短线修复性反抽看待为宜。

1月17日 12:00

今日早盘两市呈现缩量整理格局，近期强势的医药、保险、白酒等权重蓝筹股陷入分歧整理。其中中国人寿跌超3%，恒瑞医药、药明康德等跌超2%，权重蓝筹在经历幅度不小的上涨后，本就存在技术性修复的需求，再加上节前效应的影响下的兑现卖压，故对于早盘权重股的回调暂可视为正常的涨多修正，只要后续没有出现破坏性下跌，震荡向上的趋势型行情仍有望延续。另一方面，赛道方向有所回暖，其中半导体、光伏、储能、军工等板块均在盘中有所活跃。此前由于价值风格占据市场主导，所以赛道股相对呈现出被动跟涨的态势，但随着价值蓝筹高位震荡，部分资金选下回流赛道，后续或存在补涨的机会。

1月17日 10:30

开盘的第一个小时来看，赛道方向有所回暖，半导体、芯片、军工，消费电子等分支涨幅居前。其中泰永长征4连板，隆基机械3连板、远望谷、合力泰、亿利达博通集成涨停。

另一方面，权重方向如期分化，湘财股份一度触及涨停后小幅回落，中国人寿跌超4%，中国太保、中国人保跟跌。

1月17日 9:10

盘面上，昨日以证券为代表的大金融板块延续强势，其中湘财股份2连板、山西证券、首创证券2连板，广发证券涨超9%，东方财富再涨超5%。近期证券板块昨日再度走强，一方面是受到了证监会发布《证券经纪业务管理办法》，不让打佣金战，缓解市场担忧，还有北交所的两融业务也快推出了。另一方面，之前观望资金踏空情绪浓厚，也有借券商股进场的意思。

另一方面，医药板块昨日同样表现亮眼。其中创新药一哥”恒瑞医药罕见地触及涨停，股价创本轮反弹新高。与此同时，药明康德、泰格医药、迈瑞医疗、凯莱英等细分龙头纷纷大涨。与此前数月以中药、新冠药为代表的短线题材博弈活跃所不同的是，近期医药股的赚钱效应主要集中在创新药和CRO板块。事实上，从去年10月以来，以创新药为代表的生物医药板块都悄悄完成了从底部启动的幅度可观的反弹，故在在“以大为美”的市场风格驱动下，后续或仍有望持续活跃。

本轮始于12月底的这波反弹核心就是以外资持续流入的消费医药权重超跌反弹行情，而在昨日早盘内外资合力拉升的背景下，短期情绪逐步趋于高潮，昨日午后，部分券商与医药股已经先行冲高回落。由于马上就是春节了，很多资金出于避险考量还是会选择落袋过节，因此后续的分歧或将进一步加剧，今日可先行注意以下几点：

1）外资还能否保持当前连续大幅净流入态势。由于外资近期的持续大举扫货，市场对于北向流向的关注度空前提升。一旦后续流入减缓甚至中断连续流入，或将对短线情绪造成一定的压制。

2）市场整体的成交金额。虽然昨日大盘完成了向上突破，但在节前效应下，量能能否连续递增仍存较大疑虑。如果再向上成交量不能跟随放大的话，就有可能遭遇短线修正。

3）昨日盘后湘财股份发布减持公告，拟减持大智慧不超1.96%股份 减持价格不低于9元/股。大智慧作为金融软件的代表，本轮涨幅超40%，那么热点股遭要减持后的资金的反馈情况，同样具有较好的参考价值。

总之，在大盘昨日以价量齐升的形式完成了向上突破后，对于沪指的中期走势更为值得期待。但就短线来看，在节前效应的影响下，短期分歧或将进一步加剧，应对上不要因为害怕踏空或过于乐观而冒进追涨，耐心等待指数震荡回踩后再寻低吸机会更为稳妥。