在刚刚过去的一个月中，市场多数时间延续缩量弱势整理态势，热点间维持快速轮动态势，后续可留意是否存在领涨新方向对于市场风格的重塑。另一方面，随着市场整体监管的逐步趋严，ST及业绩存有疑虑小微盘股遭遇资金的加速出逃，在此背景下，产业逻辑持续向好的成长性风格，或者高ROE高自由现金流的龙头风格有望于后续盘中占优。

6月28日

A股今日半年度收官，回顾上半年的市场表现来看，几大指数表现分化，其中沪指跌0.25%，上证50、沪深300指数收涨，创业板指数跌超10%，国证2000指数跌近20%，中证2000指数跌超20%，北证50指数跌超30%。而从市场风格来看，大盘蓝筹股表现较好，中小盘股普跌，最终上半年度收涨的个股不足800只。其中高股息蓝筹股表现强势，长江电力、中国海油等多股创出历史新高；低空经济等、文生视频题材热点也于上半年一度活跃。

展望下半年，资金面上对于龙头白马统一战线逐步重塑，叠加当前宏观背景下龙头盈利优势的凸显，蓝筹龙头风格或仍在后市占据主导地位。

6月27日

今日市场延续缩量整理走势，三大指数全线下挫的同时，量能不足6300亿。而从盘面上来看，代表市场进攻意图的消费电子（科技股）于盘中冲高回落，高位连板股也相继涌现出资金负反馈。另一方面，以银行为代表的防御性板块震荡走强，可见目前市场的风险偏好依旧较低，相较于追价高位题材，资金更乐于抱团防守或者回流超跌的低位题材。故在市场涌现足够的增量资金之前，震荡与轮动仍是后市的主旋律。

6月26日

今日市场迎来普涨反弹，科技股风格再度领涨。其中AI应用端集体爆发，因赛集团、中文在线、中广天择等10余股涨停，PCB概念股不遑多让，满坤科技反包涨停鹏鼎控股、沪电股份、胜宏科技等大市值权重也维持着震荡向上趋势。而前几日调整幅度作为明显的半导体方向同样有所修复，其中全志科技涨超10%，佰维存储、德明利表现亮眼。在指数尚未确认落底的背景下，市场的短期热点依旧可能呈现快速轮动态势。不过科技股与市场情绪具有较高的联动性，后市想要进一步延续反弹的话，科技股或仍将发挥重要作用。

6月25日

今日市场热点呈现出明显的高低切轮动，一方面领涨的工业母机、旅游、房地产、维生素等板块，虽然各自的驱动不同，但却具有一个较为鲜明的共性，便是此前经历长时间下跌整理，本质上属于超跌修复。而另一方面，半导体、车路云、消费电子等前期热门题材遭遇集体补跌。不过今日量能再度萎缩，指数延续震荡走低的弱势格局，在市场尚未企稳的背景下，单日市场的表现或不具足够的参考价值，整体风格仍有待进一步的确认。

6月24日

今日市场延续弱势下跌，个股的亏钱效应进一步放大，近5000股飘绿，逾百股跌超8%。其中泛科技方向内部的分化明显加剧，半导体与车路云概念涌现出明显的亏钱效应。明日能否获得资金的快速回流便是值得关注重点，若不及预期的话，市场的整体风格或将面临新一轮的重塑。

6月21日

从市场风格来看，泛科技方向依旧维持着较高的活跃度，AI的几只核心标的中际旭创、新易盛、沪电股份、工业富联等，同样顶住了昨日英伟达的高开低走的压力，最终探底回升。而半导体板块今日虽陷入调整，但跌幅较大多是“688开头”的科创次新，而真正的大市值权重，像中芯国际、中微公司、寒武纪、澜起科技等同样延续着震荡向上的趋势上涨模式。

此外在减肥药与防治艾滋病毒概念发酵的双重驱动下，近期资金对于医药股方向的关注度有所提升，结合合医药股在经历了长时间整理后所具有的位阶优势，预计部分医药股也有望迎来资金的修复。

6月20日

今日市场热点再度围绕科创次新再度走强，锴威特6天4板，逸飞激光涨停，并带动半导体板块走强。主要受益于，中国证监会6月19日发布《《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。而站在市场的角度而言，科创次新近期之所以能够反复活跃，本质上仍是因为在市场整体环境相对较弱的背景下，活跃资金寻求位阶较低的20CM个股进行短线套利。而随着该方向的炒作越发趋于明牌，该方向后续的筹码博弈预计将更为激烈。

6月19日

今日市场延续结构性分化，赚钱效应仍集中在泛科技方向。车路云一体化概持续走强，板块中近10股涨停，前排的核心标的几乎都完成了连板晋级，成为近期市场较为罕见走出连续赚钱效应的题材。此外半导体午后探底回升，科翔股份、气派科技、晶方科技等个股涨停。不过就市场整体而言延续弱势调整，沪指仍未彻底摆脱沿5日线震荡走低的不利惯性，创业板指无缘挑战30日均线，再度遇压回落，因此后续应对上依旧围绕着科技热点方向寻找轮动性机会。

6月18日

今日今日市场震荡反弹，其中车路云一体概念全线爆发，华铭智能、中海达、鸿泉物联等10余股涨停。消费电子概念股同样反复活跃，杰美特5天4板，万祥科技涨超10%，而立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份等同样维持着趋势上涨模式。此外，AI概念股同样延续强势，中际旭创与新易盛于早盘再创历史新高，工业富联、紫光股份等同样表现不俗。整体而言，目前科技股内部延续着良性轮动的局面，个股短线可能会经历震荡分歧，但中期向上的趋势不易轻易改变。

6月17日

今日市场主要的赚钱效应围绕着泛科技方向所展开。其中消费电子概念股全线走强，板块中近10股涨停，并且像立讯精密、歌尔股份这种高标识度的龙头标的也涨超6%。而PCB概念核心标的逸豪新材，今日再度大涨18%，最终虽然未能封板成功，但进一步激活了板块炒作热度，带动了后排股迎来补涨。此外，半导体、车路云一化概念同样于盘中活跃。而另一方面，煤炭、地产、钢铁等权重板块再度陷入调整，并对沪指形成持续的拖累。在市场整体交投有效放大之前，类似的结构性分化或将延续，把握科技股内部的轮动节奏仍是关键。

6月14日

今日三大探底回升全线收红，成交额进一步提升重回8400亿之上。赚钱效应主要集中在科技股方向。只不过今日的轮动至AI概念股之中，新易盛、中际旭创、沪电股份、胜宏科技、工业富联等核心标的均于盘中创下新高。在核心标的集体放量突破后，或有望引发资金对于后排个股的补涨性炒作。另一方面，可以观察到20CM逸豪新材情绪高标再度延续强势。而代表10CM连板的协和电子在昨日天地板后再跌6%。可见目前短线炒作的主流生态还是围绕着大容量的趋势性标的以及20CM短线套利所展开。

6月13日

今日科创次新股突然爆发，艾森股份、康希通信、欧莱新材、碧兴物联、锴威特、信宇人、光格科技等均20CM涨停。一方面受到了近期有关科创板将下调开户门槛的传闻的影响。另一方面，科创次新具有市值小，位阶低的优势，整体的做多阻力相对较小。但就本质上而言仍受益于弱势环境下资金的抱团炒作，该方向或与市场整体呈现负相关，若指数延续整理，有关科创次新的套利炒作仍有望延续，反之若主板方向获得资金回流的话，则需留意回调之风险。

6月12日

今日虽然个股呈现出普涨反弹的态势，但量能却进一步萎缩至7000亿之下，并且盘中热点再度呈现出“电风扇”式的快速轮动。其中消费电子、传媒等、PCB等科技方向反复活跃，而半导体也呈现出良性分化态势，几个大成交额品种都没有出现明显的负反馈，预计科技股风格仍有望于后市反复活跃。

此外，煤炭板块再度走强，大有能源涨停，淮北矿业、晋控煤业涨幅居前，陕西煤业创下历史新高。在资金抱团的作用下煤炭、电力为代表的红利方向始终能够维持着相对独立的上涨趋势，后续震荡走高惯性有望得以延续，仍可留意核心标的回调低吸的机会。

6月11日

今日市场延续分化整理态势，绝大部分的赚钱效应集中在半导体芯片方向，其中台基股份、飞凯材料、安路科技、上海贝岭、立昂微等10余股涨停。在资金正反馈的传导下，赚钱效应进一步向全产业链扩散，预计在资金大规模涌入的背景下，半导体方向后续仍有望反复活跃。

另一方面，今日部分权重股遭遇补跌。贵州茅台跳空跌超3%，全天成交额超110亿，中远海控以超60亿的成交额跌停，此外泸州老窖、中国船舶、紫金矿业、宁德时代等个股同样陷入调整。当然仅凭今日一日之行情，便轻言市场风格偏移“科特估”为时尚早，但只要后续增量资金匮乏的市场环境没有发生改变，那么市场的结构性分化便仍将延续，届时资金自然会选择反馈效应更佳，延续性更高的方向。

6月7日

今日市场亏钱效应有所修复，全市场超4100只个股上涨，其中超跌低价股反弹明显，微盘股指数涨近5%。但对于市场整体的带动作用有限，量能再度萎缩至7000亿左右的水平，热点较为散乱且相对边缘，缺乏一个能够形成合力的领涨方向。所以本轮低价股反弹的成色仍有待下周进一步检验。

此外需注意的是，部分权重出现补跌，宁德时代、工业富联双双跌超5%，贵州茅台、比亚迪、中际旭创、隆基绿能等跟跌，对于后市而言，指数想要真正止跌企稳的话，权重股亏钱效应便不可进一步放大。反之的话，下周或仍将延续弱势整理格局，应对上仍需保持谨慎。

6月6日

今日市场全天震荡走低，超4800只个股下跌，逾百股跌停或跌超10%，其中微盘股仍是当前市场杀跌主力。此背景下，市场资金选择向科技成长以及红利两大方向进行抱团避险。科技股方向，今日工业富联放量涨停，中际旭创、沪电股份、紫光股份等具有高标识的人气均逆势走强。而红利股方向也不遑多让，中国神华涨超3%再创年内新高，长江电力、陕西煤业、中远海控、宁沪高速、国投电力等个股同样维持趋势上涨结构。若小微盘股的亏钱效应仍无法得以修复的话，上述两大方向资金避险的价值或将进一步凸显。

6月5日

今日市场再现普跌格局，两市不足700股飘红，成交额也跌破7000亿，不过较之前两日市场大小盘分化已有所收窄。部分ST与低价股迎来了修复，如岭南股份、中锐股份、ST嘉寓、ST百灵等个股涨停。

但需注意的是4连板人气股申华控股尾盘突发跳水，一度上演“天地板”，再度为明日小微盘股前景蒙上阴影。总体而言，仍先将低价股视为短线情绪的锚点看待为宜，若能得到持续性修复的话，便意味着短线情绪集体回暖，届时对于其余题材的炒作也较为有利。

6月4日

市场大小盘风格继续分化，截至收盘，代表权重股的沪深300、上证50指数分别上涨近0.8%、0.6%，而代表小微盘股的中证2000、国证2000指数双双收跌。此外，微盘股指数继续大幅走低，全天跌幅近3%，且年内跌幅在主要指数中位居前列。

究其缘由，年初以来，龙头风格、核心资产成为超额收益的重要源头。并且，近期调整中，多数行业龙头依然保持着相对收益。龙头跑赢的背后，一方面是资金面核心资产统一战线的重塑，龙头盈利优势的凸显。另一方面，在政策监管趋严的当下，市场对于退市及潜在ST的担忧。后续留意红利与出海这两大方向。

6月3日

在近期此前市场的反复震荡后，近期科技股持续回暖，算力硬件端集体走强，铜缆高速连接、CPO、PCB、存储芯片等方向均表现活跃，后续或有望成为凝聚市场共识的核心方向。

此外，今日ST以及小微盘则遭遇集体重挫，其中超70只ST个股跌停，对于短线炒作情绪再度形成压制。故在此背景下，资金近期或更偏向于逻辑依旧向好并且业绩确定性较高的风格方向。