财联社6月14日讯（记者 高萍）
随着越来越多“创一代”步入“交班”窗口期，股权类资产的传承也成为了高净值客户的一大需求。建信信托最新发布的报告显示，根据公开资料统计，目前我国68家信托公司中，近30%的信托公司涉足股权家族信托业务。近日，在中国信登支持的股权家族信托研讨会上，与会人士也对股权家族信托予以了重点讨论。
信托业内人士指出，近年来开展股权家族信托业务的信托公司明显扩容，股权家族信托有可以帮助企业避免法定继承带来的股权分散甚至丧失控制权的风险，进而确保家族企业控制权的稳定等优势。目前家族信托有将近5000亿元资产规模，股权家族信托市场规模仅为几十亿元，相比而言，未来股权家族信托无疑具有很大的应用空间。
股权家族信托业务发展势头方兴未艾 有望成信托业务发力点
对于创业者们来说，民营企业不仅是家族财富的主要载体，更是毕生心血的结晶和精神寄托。在企业交班过程中，如何实现财富的安全、有序传承，促进企业的稳定长远发展，是创业者们重点关注的话题。
近五年来，家族信托发展方兴未艾。根据中信登发布的数据，截至2023年一季度末，家族信托存续规模约为4976亿元，存续家族信托个数约为2.6万个。短短几年时间里，家族信托受托财产从现金、保单，扩展到股权、股票等更为核心的家族资产。
企业家创造的财富中，家族企业的股权是其最核心、也是最重要的资产。因此，股权资产能否顺利传承对于企业家而言，具有特别重要的意义。近日，建信信托与金杜律师事务所联合发布的《2022—2023年中国家族财富可持续发展报告-聚焦股权家族信托现状与发展》（以下简称“《报告》”）指出，当前中国企业正迎来第一次股权传承的高潮。可以预见的是，未来5-10年内面临股权资产传承问题的民营企业不在少数。
所谓股权家族信托，即为家族信托的升级应用。《报告》指出，股权家族信托是指，委托人将其直接或间接合法持有的上市或未上市公司股权作为信托财产设立的家族信托，主要目的是借助信托的优势，实现委托人的股权类财产隔离、保护及传承等目的。
开展股权家族信托业务的信托公司近年来明显扩容。2019年，建信信托与金杜律师事务所创新设计了国内首款股票家族信托，成功尝试将上市公司控股股东的部分存量股票置入“全权委托型”家族信托。中国信托业协会发布的相关报告显示，2020年，国内有9家信托公司开展了以股权作为委托财产的家族信托业务，合计18单，规模为14.52亿元（其中3单未公布数据）；而2021年，开展股权家族信托业务的信托公司达到17家，合计104单，规模超过47亿元。
信托业内人士表示，与将近5000亿元资产规模的家族信托相比较，股权家族信托市场规模目前仅为几十亿元，发展无疑相对缓慢，同时也意味着未来具有很大的应用空间，股权家族信托有望成信托业务发力点。
金杜律师事务所家族财富安全与传承业务板块牵头合伙人、金融证券部合伙人王晖亦称，伴随我国家族企业的进一步发展和家族财富的进一步积累，股权家族信托在未来具有巨大的发展空间和市场潜力。
股权家族信托四方面优势明显 税收、证券监管等方面亟待规则明晰
建信信托副总裁王业强认为，股权家族信托具有四方面的优势。首先，股权家族信托可以帮助企业避免法定继承带来的股权分散甚至丧失控制权的风险，进而确保家族企业控制权的稳定。第二，股权家族信托在有效分离企业所有权、经营权、收益权之后，可成功隔离企业经营与家族成员未来面临的风险，举例来说，即便家族成员将来面临婚姻变动、债务或人身意外风险，也不会影响企业经营与企业市值的稳定性。
另外，股权家族信托作为企业家精神、家族精神的传承载体，可以通过信托目的和分配条款的设定，对家族后代进行引导和激励。此外，如果设立以慈善为目的的股权家族信托，则是企业家践行社会责任，实现慈善愿景的有效方式。股权慈善信托能够充分发挥第三次分配作用，对于推动社会治理进步与发展、实现共同富裕具有重要意义。
《报告》对于有意向设立股权家族信托的数十位企业家进行了调研，在股权家族信托的诸多功能中，受访企业家最为重视的是风险隔离和资产保全功能，占比83.33%；另外，有25%的企业家对股权集中管理和有序传承的功能也较为关注。
不可否认，股权家族信托的发展仍面临一些挑战。首先，股权家族信托横跨《信托法》《公司法》《证券法》等多个部门法，各部门法律之间难免存在需要协调之处。第二，目前股权类资产置入家族信托仅能通过交易方式完成，往往会产生高额税负成本，信托财产登记制度、家族信托税收规定等专门制度规范有待进一步建立。第三，“拟上市公司控制权条线的股份存在信托持股情形”的规范性有待证券监管部门的进一步研究和论证。
中国信托业协会党委委员、专职副会长闫建东表示，实践中，由于信托法以及其他相关配套制度有待进一步完善，市场上参与主体多元等因素，股权作为信托财产的家族信托的发展还面临诸多困难和挑战，需要汇集行业内外力量与智慧共同谋划家族信托长期稳健发展之路。
从股权家族信托的实践来看，如要有效发挥这一法律架构的作用，信托公司需要在业务合规、需求响应、落地效率、风险控制等方面均达到最大程度的平衡，进而为企业家提供最优的解决方案。建信信托财富管理总监徐进介绍，如果要真正解决企业家股权传承的核心问题，股权家族信托的架构还需要匹配公司治理结构的升级，即为家族企业配备相应的“软件”。在现行的股权家族信托架构下，建信信托也正在探索信托与其他多种传承工具的综合运用以及公司治理结构的提前安排与优化。
王晖亦称，总的来说股权家族信托在国内仍然是新秀，是“小荷才露尖尖角”，参照境外股权家族信托上百年的实践发展模式和经验来看，国内的股权家族信托在财产登记、税收、证券监管等方面均有亟待明晰的规则。